Золото головного мозга
Существует поверье, что якобы в периоды финансовой нестабильности особое значение начинает придаваться золоту. В период падения фондовых рынков самонареченные и дипломированные гуру хором начинают изрекать что-то такое:
Недавно я наглядно показал полное отсутствие зависимости между величиной ставки ФРС и динамикой американского фондового рынка, а сейчас посмотрим, есть ли таковая между акциями и золотом. Итак, графики динамики золота и S&P 500 за 30 лет, серым выделены периоды рецессии:
На графике индекса видны 2 длительных спада и начавшееся последнее падение. Росло ли золото в эти периоды как-то особенно бодро? Нет. Более того, во время последней рецессии оно даже падало вместе с индексом, хотя и не столь глубоко. Но точный ответ нам даст объективная математика.
Как и в прошлом исследовании я взял 3 отрезка (12 месяцев, 3 года, 5 лет) и посчитал корреляцию на них со смещением в 1 месяц за последние 30 лет. То есть, каждая точка на графиках - это коэффициент корреляции динамики золота и графика S&P 500 за предыдущие 12, 24 и 60 месяцев соответственно.
Итак, в реальном мире золото не имеет обыкновения расти, когда акции падают. Оно живет совершенно самостоятельной жизнью и плевать хотело на верования жрецов околорыночной индустрии и их паствы. Впрочем,...
Все и даже больше ищите в Telegram